재약산(천황산) 북쪽 중턱의 높이 600-750m쯤 되는 곳의 골짜기 9천여평을 얼음골이라고 한다. 삼복더위 때면 얼음이 얼었다가 처서가지나야 녹는 곳이며, 반대로 겨울철에는 계곡물이 얼지 않고 오히려 더운 김이 오른다는 신비한 곳이다. 더위가 심할수록 바위틈새에 얼음이 더 많이 얼고 겨울에는 반팔을 입을 정도로 더운 김이 나 "밀양의 신비"라 불리며 천연기념물 224호로 지정, 보호하고 있다. 계곡입구에 들어서면 냉장고 속에 들어간듯 쏴아한 얼음바람을 맛볼 수가 있다. 얼음골의 여름 평균기온은 섭씨0.2도,계곡물은 12-14도이다. 물이 차서 10 초이상 발을 담그고 있기 어렵다. 얼음골의 정식이름은 시례빙곡(詩禮氷谷)이다.
조선조의 명의로 알려진 유이태가 제자인 허준에게 생체해부의 기회를 주기위해 생을 마감한 곳으로도 유명한 곳이다.냉기가 하얗게 서려나오는 계곡물에 손을 담그면 금방 손가락의 뼈마디가 저려올 정도로 시리다. 우리나라에서 얼음골로 알려진 곳은 이곳 밀양의 천황산 얼음골,의성군 빙혈(氷穴),풍혈, 전라북도 진안군의 풍혈(風穴),냉천(冷泉),울릉도 나리분지의 에어컨굴 등 네 곳이다. 이러한 곳은 특이한 기상현상으로 인하여 기상관광의 대상이 되는데,지질학상 이러한 지형을 애추(崖錐,talus 혹은 scree)라고 한다.단애면으로부터 중력에 의해 떨어지는 풍화산물이 단애 밑에 쌓여 만들어진 지형을 애추라고 한다. 얼음골에서 냉기가 나오는 곳은 이 애추 사면인데 주로 주빙하기후하에서 풍화작용에 의해 발달한 화석 지형으로서,구성물질이 모난 바위덩어리로 되어 있다. 여름철에 이 애추사면에 산사태가 발생하여 도로의 교통을 방해하기도 한다.
경남 밀양시 산내면 남명리 산 95-1 교통편:밀양시외버스터미널에서 남명행이나, 얼음골행 버스 이용. 50분 소요(07:00-19:40) 표충사와 얼음골을 동시에 관광할 경우 밀양까지 되돌아오지 말고 금곡에서 갈아타면 된다. (문의 : 밀양시외버스터미널 055-354-2320)